10月1日讯，英国《电讯报》深挖曼城财务案——从英超独立调查委员会的重磅裁决出发，翻出了这家俱乐部2018年整改后的财务真实性疑云。
前不久，英超独立调查委员会放出了重磅裁决：坐实曼城2009到2018年的系统性财务造假——靠虚增商业收入、压低运营成本钻空子，涉案金额飙到9.2亿英镑，直接刷了英超史上最严重财务违纪的纪录，俱乐部声誉差点碎一地。
英格兰足坛的反应直接炸了，但舆论最挠头的还是那俩问题：曼城2018年之后真的彻底改了财务玩法吗？他们近年飘着的商业收入数据，到底有没有水分？
顺着调查细节挖，曼城2009/10到2017/18赛季报上去的近9.5亿英镑商业收入，大半都不是正经第三方赞助——全是靠假合作包装出来的。说白了，这些钱本质是母公司阿布扎比联合集团的股权注资，偏要装成合规赞助，就是为了绕开英超的财政监管。
最扎眼的是2017/18赛季：曼城报了1.4573亿英镑的赞助费，结果只有1100万是阿布扎比赞助商真金白银掏的，剩下的全是违规包装的。还有更狠的——裁决文书实锤，好几个俱乐部相关证人故意做假证，瞒了财务造假的事儿。
外界对曼城2018年后的财务合规性，质疑从没停过。数据摆那儿：2018/19赛季营收只小降500万，之后连年涨，2021/22赛季冲到3.095亿，比2017/18赛季涨了33%；2023/24赛季直接破了队史纪录，到3.447亿；2024/25赛季微跌到3.404亿，还是比曼联、利物浦同期的营收高。
利物浦大学的足球金融副教授基兰·马圭尔这话戳得很准：曼城造假之后的营收没出现合理回落，真实性本来就存疑，搞不好要引来新一轮深度核查，还有连锁处罚。
说起来，当年那些涉事的阿布扎比大额赞助协议，2018年后根本没断，现在还在生效呢——阿提哈德航空、e&（原阿联酋电信）这些核心合作方，还是曼城球衣、球场、青训基地的金主。
不光是老合作方，后来曼城还跟阿布扎比旅游推广局、阿尔达地产、阿布扎比第一国民银行这些本土企业签了约，阿布扎比资本从头到尾都跟俱乐部的商业体系绑得死死的。外界质疑出来后，阿提哈德航空公开撇清：没参与任何不正当合作或资金运作。
核心赞助的事儿还没掰扯清，曼城2018年后的新合作又出了一堆幺蛾子，合作方资质被骂得够呛。2021年官宣的加密货币伙伴3Key，被扒出没正经备案、没核心运营人员，官网当天就下线，合作说黄就黄；2022年的亚洲区博彩合作方8xBet，被媒体曝虚假签约、高管造假、连办公地址都没有；更早的2015年合作方Wega，后来查出来资产才1300英镑，没员工没产品，纯空壳，当时曼城连回应都没，悄悄就解约了。
财务丑闻爆出来后，曼城长期合作的审计机构BDO也被推到了风口浪尖。调查委员会把话挑明：BDO从头到尾没发现曼城的伪装资金操作，对假赞助协议的事儿啥都不知道——但俱乐部当时特意做了假文件，给审计方和监管机构瞒了实情。按英国《公司法》，故意给审计方假误导信息，这涉嫌违法。BDO拿保密协议当幌子，拒不回应会不会查自己，但会计圈知情的人透：在这么重磅的裁决下，BDO大概率要搞专项尽职调查。
监管方的后续动作也没人能不盯着。英格兰及威尔士特许会计师协会、财务报告委员会这俩核心监管机构，已经被舆论盯上了：前者暂不回应会不会启动纪律审查，后者作为顶层监管，留着事态升级后介入的余地。按计划，曼城2025/26赛季的财报快出了，业内普遍预判，这份财报要迎来史上最严的监管审查。
到现在，曼城还是死咬着不承认英超的指控，说自己有充足、无可辩驳的证据自证清白。但你品品——实锤裁决摆在那儿，营收一路飘高的疑点没消，一堆合作还爆了问题，监管隐患也没解决，曼城这几个赛季拿的冠军，是不是要打个问号？英超的公平性和公信力，也差点被这事儿掀了底。